为什么服务业是经济复苏的关键

华尔街最乐观的经济预测基于一个简单的预测:每个人很快都会涌回他们当地的健身房、酒吧和瑜伽馆,就像流行病在过去一样。

庞大的美国服务业——包括软件开发人员和餐馆在内的美国最大的雇主——的就业激增是今年大胆呼吁增长的核心部分。

他们的想法是,疫苗和不断增强的免疫力将释放被压抑的需求,从而引发一波招聘浪潮,大幅降低失业率。美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称:美联储)预计,到2021年底,失业率将降至5%,包括高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和德意志银行(Deutsche Bank)在内的一些私营部门预计失业率将在4%左右。

美国劳工部(Labor Department)周五将公布2月份就业报告,让人们对服务业有了新的认识。根据彭博社的一项调查,失业率预计将从6.3%升至6.4%。

12月和1月的疲弱数据集中在休闲、酒店和零售等行业,而这段时间正值美国病毒病例增加。服务业雇佣了1.22亿人,比去年年初疫情爆发时少了近900万人。

美联储主席鲍威尔(Jerome H. Powell)上周在众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)发表讲话时表示,他担心服务业就业状况会永久中断。

鲍威尔说:“根据我们听到的一些调查,我们将发现并非所有的工作都将回来,因为人们已经开始实施自动化。”“许多人可能会发现很难回去工作,我认为他们将需要进一步的支持。”

谨慎的消费者

大流行期间引进的节省劳动力的技术只是乐观预测充满不确定性的原因之一。

没有人知道即使在大规模接种疫苗之后,谨慎的消费者行为还会持续多久,也没有人知道有多少小企业倒闭,或者公司是否发现他们可以用更少的员工来满足需求。

华盛顿Evercore ISI政策经济学家厄尼•特德斯基(Ernie Tedeschi)表示,“根据目前的数据,我们无法判断”服务业的复苏速度会有多快。“我们有理由感到乐观。”

他指出,随着疫苗分销的改善,尤其是在酒店和零售等行业,疫苗销售可能出现反弹。但他也担心美国小企业倒闭的情况并不乐观。经济学家们也不明白,为了照顾孩子而辞职的女性多快能重返职场,也不知道裁员的企业多快能重新雇人。

“在将需求转化为供应的过程中,存在着摩擦和瓶颈,”Tedeschi表示。“重新开一家新餐厅来取代一家永久关闭的餐厅不是按下开关的问题。这需要资本、财务关系,而所有这些甚至需要更多的时间。”

挑战

Gravity Payments是一家位于西雅图的公司,为包括许多小企业在内的2万名客户提供服务。该公司首席执行官丹•普莱斯(Dan Price)对此感到担忧。

他说:“完全退出的企业比例增加了50%。”“这很难看到。”

普莱斯的许多客户使用Gravity进行卡片处理,他们花了数年时间才建立了自己的业务。如果他们重新开始,重建将需要时间。那些还在做生意的人发现很难制定招聘计划,因为疫情已经持续了很长时间。

来自不同行业的两个例子表明,一些企业是如何蓬勃发展起来的,而另一些企业则在努力转型。

案例研究

尼古拉斯·基亚拉蒙蒂(Nicholas Chiaramonti)是松香眼科公司(Rosin Optical Co.)负责专业和零售业务的执行副总裁。松香眼科公司是一家综合性眼科保健公司,有医生和眼科医生,在三个州的60多家门店为10万多名患者提供服务。松香成立于1930年的艰难时期。

在Chiaramonti的职业生涯中,松香首次裁减了大约80名专业人员,其中一些是自愿退休的。他对复苏持乐观态度。在家工作和学习对家长和孩子来说都很困难,因此对松香的服务有很大的需求。

基亚拉蒙蒂说,去年4月限制解除后,”病人的需求立即出现”。“我们的日程都排满了。”

不过,面对疫苗接种率的上升和需求的回升,松香公司的反应还是令人吃惊的:它近期不打算重新招聘。

马特·布伦南(Matt Brennan)在威斯康星州密尔沃基市的经历。美国的情况有所不同。J.M.布伦南是一名商业承包商,1932年由他的祖父创立。

去年疫情席卷全国时,J.M.布伦南解雇了100名员工,这是该公司历史上第一次大规模裁员。布伦南在商业办公空间(commercial office space)的工作已经被搁置,该工作涉及商品和服务两方面。他的医院合同已被推迟,因为医疗机构专注于在大流行期间为患者提供服务。

像许多行业一样,他正试图转移到经济发展良好的领域,比如食品服务,以获得更多业务,但这很有挑战性。

布伦南说:“不确定性太多了。”他预计,劳动力市场的复苏将比预期的要慢。“这不会像,‘我们拨动开关,我们打败了病毒,我们完蛋了。’”

彭博社高级美国经济学家Yelena Shulyatyeva表示,服务业支出和招聘的复苏“对于GDP恢复正常增长是绝对必要的”,她预测年底失业率将达到5.7%。

她说,“快速恢复”理论最薄弱的部分是假定人们很快就会忘记健康风险。“会有一些力量,但我绝对不认为我们会回到危机前的行为规范。”